百度搜索“股权激励”，总共有324000个网页在网络上有股权激励方面的介绍，可见股权激励在企业界已经成为非常普遍的一个话题。但是如何设计股权激励方案，我估计对很多人来说还是比较陌生的，就这个话题，浅谈笔者在股权激励设计的一些心得。
　　企业的发展周期一般都会经历初创期、成长期、成熟期和衰退期，在每个阶段都要解决员工的短期激励和长期激励的问题，不同阶段有不同的策略，比如初创期，很难有现金奖励给员工，长期激励特别是股份就成为首选了。激励对象最好是全体员工，使每一个员工都紧紧和公司捆绑在一起，特别是关键人才，更是要强调“我的就是你的，你的就是我的”，给予一定实股，这样才能留住人才。但是在衰退期，股份就不起太大的作用了，企业随时可能倒闭，员工对企业的信心不足，给予股份还不如现金来得实惠。所以要发挥股权的激励作用，一定要根据企业的发展状况来制定符合现状的方案（如图1）。图1：不同阶段的薪酬激励方案
　　一个成功的股权激励方案首先考虑企业的发展周期，选择适合企业的方法，然后才开始设计方案，而方案的设计主要在七个关键因素上。　　１、激励对象。　　激励对象也就是股权的受益者，一般有三种方式。一种是全员参与，这主要在初创期，第二种是大多数员工持有股份，这主要适用于高速成长期，留住更多的人才支持企业的发展。第三种是关键员工持有股份，受益者主要是管理人员和关键技能人员。对于激励对象的选择也要有一定的原则，对于不符合条件的员工不能享受股权激励。我们设计某公司的方案时，就明确规定了几条原则。如表1：

　　2、激励方式。　　常用的中长期激励【是否应跟股权激励统一口径？】方式有三类：股权类、期权类和利益分享类。每一种方法都有它的优点和缺点，也有具体适用的前提条件（如表2）。对于上市公司来说，期权类和股权类比较适合，对于非上市公司股权类和利益分享类比较适合。但是无论采取哪一种方法，都要考虑到激励机制和约束机制有机结合起来，真正发挥员工的积极性。如果只考虑激励机制，不考虑约束机制，股权方案就有可能失去效用。比如期权类，如果被授予者在行权时，不行权也就不会给被授予者造成损失。表2：中长期激励方案的特点及适用条件

工具 要点 特点/适用条件 股东价值关注性 适用范围 激励力度 约束
力度 适用条件 股权类 以特定价格（一般以优惠价）购买公司股票；
公司帮助员工融资； 高 全体员工 一般 强 公司法人治理结构完善，运作规范
严格的资产评估
公司盈利性好 期权类 一定时间内，以约定价格购买公司股份的权利（可买可不买）
收益=经营性增值+资本性增值 较高 高管/关键员工 高 较强 较适用于上市公司，股票市场价格能体现经营业绩
公司有较大发展潜力
公司法人治理结构完善，运作规范   利润(收益)分享类 将企业当期利润或超额利润的一部份与员工分享，即期或延期支付；
员工利益和公司利益保持一致；
通过延期支付达到中期激励的目的； 较高 高管/核心员工 高 较强 公司财务运作规范
公司盈利性较好

　　３、员工持股总额及分配。 　　这一块主要解决的是股权激励的总量、每位收益人的股权激励数量、用于后期激励的预留股票数量。如何确定，每个公司有特殊性，可以根据实际情况来确定，特别是对于上市公司，要报证监会和股东大会通过。对于每位收益人的股权数量基本上是按照职位来确定，如果公司在职位评估上相对公平，年收入水平基本上考虑职位在公司的价值和体现了个人的能力的话，就可以根据年收入来确定股权比例。例如表3：
表3：员工持股总额及分配举例

对于新就职的员工，特别是高管，一般进入公司就需要享受中长期激励方案，可以采取分步实施的方针，在试用期过后的一年里先享受50％的比例，一年之后再100％享受。 　　４、股票来源。股票的分配上，主要是上市公司的股票来源比较麻烦，要证监所审核，股东大会审批。
股票来源主要有以下几种（如表4）：
表4：股票来源
方式 存在障碍 实施可能性 定向增发 需证监会批准 低 回购 必须在规定的时间内注销 无 库存股 在法律上不被允许 无 大股东转让 无 可行 他方名义回购 无 可行 个人直接购买 无 可行

库存股票是指一个公司将自己发行的股票从市场购回的部分，这些股票不再由股东持有，其性质为已发行但不流通在外。公司将回购的股票放入库存股票帐户，根据股票期权或其它长期激励机制的需要，留存股票将在未来某时再次出售。如美国雅虎公司，到1998年2月27日为止，它赠与的股票期权总量为1114万股公司为此新发行了835万股股票，其中409万股已用于员工行权，其余426万股作为将来员工行权的准备。1998年，董事会预计公司将持续高速发展，员工数将激增，股票期权计划规模将不断

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