理财案例：中年白领邓先生夫妇的退休养老规划案例   热     ★★★

本文由海天出版社供稿，节选自《中国理财规划实战案例》 ，转载请注明本站和本书。

邓先生是一位年届四十的工程师，随着女儿即将进入大学，邓先生觉得该考虑自己的退休生活了。但是，他并不知道自己想过幸福的退休生活需要准备多少钱，现在应如何准备？理财师与邓先生夫妇进行了深入细致的沟通，了解到邓先生目前的生活状况以及期望退休后的生活方式、内容与品质，为他们设计了符合理想而又有品质、独立的退休生活方案，然后计算出邓先生夫妇退休后每个月可领社保养老金，以及整个退休期间预计可获收入。理财师结合未来的通胀率、投资收益率精确测算出邓先生在整个退休期间所需的生活费、物业管理费、水电费、旅游费、保健治疗费、文化娱乐运动支出、身后费用、交通支出等项目的终值，再结合邓先生在退休期间可能的退休收入、投资收益，算出邓先生退休费用的缺额，并为他设计一个从现在开始进行定期定额投资的退休专项基金，通过低风险的组合投资，使邓先生在退休前的二十年期间在不影响目前生活品质的情况下，依靠积累与投资到退休前积蓄所需的巨额养老费用，保障邓先生夫妇在不依赖女儿的情况下过一个幸福安康的晚年。

【案例背景简介】

邓先生今年40岁，太太35岁，他们有一个14岁女儿刚上高中。邓先生在深圳一家物流企业做技术工程师，年收入8万元，以现在的职位及公司的发展前景看，邓先生觉得在退休前的时间里基本上应该可以保持这个收入水平，不会有什么增长也不会下降。邓太太则在一家私营房地产公司做会计，年收入约5万元。

邓先生夫妇在五年前购买了一套100平方米住房，购买时每平方米8000元，当时向银行申请了一笔八成二十年期贷款。买这套新房时付首期款和装修基本上花光了前些年的全部积蓄。这几年积蓄的约20万元又全部留给了女儿用作将来大学期间的费用。

邓先生觉得现在女儿的大学教育基本上安排妥当了，自己的全部积蓄都留给女儿用作大学的教育开支，除了一套房子外已经没有钱了，而且这套房产两口子还打算离世后作为遗产送给女儿。

最近，邓先生的一些同事纷纷退休，邓先生与太太合计，现在也40岁了，转眼再过十几年就该退休了，现在女儿长大了，自己的主要任务完成了，也该为自己的退休养老生活作作打算了，毕竟以后指望女儿养老不太现实：现在的小孩都是独生子女，一般小两口连自己都难养活，在激烈的社会竞争中立足都很艰难，还要培养下一代，哪有能力赡养双方的四位老人呢？因此，邓先生觉得还得靠自己早做准备，将来老两口退休后靠自己的积累过一个还算说得过去的晚年。再说了，现在都40岁了，奋斗了十几年，攒的钱基本上就用在日常生活、女儿教育和这套房子上了，没有一分钱的积蓄，现在不再打算积累点养老费用，转眼到退休时仍然两手空空，那时候再着急可就没办法了。

因此，邓先生向理财师表达了自己的忧虑，并希望理财师能为他们夫妇设计一套切实可行的退休养老方案。

理财师经过与邓先生夫妇的交流沟通，了解到以下一些情况：

(1)邓先生夫妇两人现在双方各有一位老人，但都没有与他们共同生活，因为夫妻俩都有几位兄弟姐妹，老人住在他们的兄长家里，邓先生夫妇每年只需各寄3000元赡养费即可，没有太大的赡养老人负担。

(2)邓先生夫妇将女儿送到大学后基本上是两人世界，家庭的生活开支大大减少，大致是每个月的物业管理费300元、水电费550元、通信费500元(两人各自的手机费及家庭的固定电话费、上网费等合计)、食品费780元、交通费560元、人情馈赠300元、衣物卫生用品400元、理发美容化妆保健200元、买图书影碟等文化生活开支200元、运动保健支出300元、日常药品支出400元，合计每个月基本生活开支为4490元。

(3)邓先生夫妇几年前用全部积蓄为女儿购买了一个教育分红保险，保证女儿在大学和研究生期间每年都能得到约4万元的费用用于学杂费、生活费及其他相关开支，因此，邓先生今后无需为女儿的教育生活支出费用。

(4)邓先生目前所在单位在深圳市未出台统一社保规定前，自行为员工缴纳了部分社保金，直到1999年底邓先生单位按标准统一缴纳社保时，邓先生的社保养老金账户余额累计约有12000元，其后单位按规定缴纳社保，基本工资定在4400元，只要邓先生不离职，今后将缴存到邓先生55岁退休时为止；而邓太太所在的私营房地产公司从三年前才开始给她购买社保，也是按她月基本工资3000元的标准缴付社保。

(5)邓先生希望能于20年后共同退休开始养老生活，届时邓先生60岁，邓太太55岁，由于邓先生与太太的身体状况良好，他们预计可以活到80岁。

(6)邓先生夫妇没买过什么商业保险，只是按国家规定缴纳了各种社会保险费。

(7)邓先生与太太希望退休后过与现在相同品质的生活，他们觉得现在的生活算不上太好，也算不上太差，也就是普通市民的一般生活吧。只是邓先生与太太酷爱旅游，这些年太忙一直没有实现自己到全国各地走走看看的理想，所以非常希望退休后的前十年间每年能有2万元费用能出去旅游，70岁以后就不再出去了。

(8)邓先生对钱比较淡漠，也不懂什么理财知识，因此投资比较保守，从来没有炒过股票，一般有钱就存银行，只是买过几次国债和人民币结构性产品，没有什么投资经验。

(9)邓先生夫妇都是比较豁达的人，他们对女儿没有太高的要求，只希望女儿以后能有好的工作、好的家庭，能照顾好自己，不再需要老两口操心就好了，也不想给女儿压力，因此邓先生想靠自己的积蓄和社保养老，就不用女儿赡养了。当然，如果将来女儿有能力可以资助一些，邓先生就此改善一下生活，至于退休的全部费用则完全立足于自己准备。

(10)邓先生夫妇的身体状况一般，谈不上很好，也谈不上差，好在邓先生还没得过什么大病，在单位每年也体检一次，基本上没什么大毛病，邓先生计划退休后得多运动运动，不能一天到晚像一些老人那样打麻将，既花钱又对身体不好，得了病还得花大钱，不如平常多锻炼少生病，省却上医院的很多钱。

第一部分养老规划的基本知识

一、养老保障体系的五重结构

每个人老来的最大愿望，就是活得有尊严、活得有自由、活得有质量。但是，目前中国老年人70%依赖子女养老，只有20%能独立生活，10%能自由地生活。而传统的养儿防老做法并不可靠，因为要想养儿防老须同时具备三个条件：其一是子女事业有成，有足够的经济能力赡养老人；其二是子女道德素质较高，有孝心愿意赡养父母；其三是子女的配偶能接纳父母并与公婆和谐相处。可见，能同时满足以上三个条件的家庭并不多。因此，许多老人虽然能与子女共同生活，但是活得没有尊严、自由与质量，许多父母的老年生活不过是子女和孙子女的高级保姆，只管吃住，毫无生活品质可言。而现在的中国中年人一代是典型的夹心一代，既要养上一代，又要养下一代，还得为自己的退休作准备！

长期以来，国人的退休养老主要靠儿女，再不就是靠单位退休金，或者靠自己的长年积蓄。现在国家开始普遍实行社会强制保险，为参保人提供一定程度的社会养老保障，再加上一些公司自行实施的企业年金制度，以及保险公司推出的商业养老保险，使个人建立退休养老保障的渠道和形式趋于多元化。

因此，邓先生夫妇要立足于实际情况，多方面准备退休金：第一块是现有资产的累积及其复利终值；第二块是定期定额储蓄可累积部分及其年金终值；第三块是保险的现金值及养老给付值累积部分；第四块是社会养老保险和企业年金等单位职业退休计划所提供的养老资金；第五块是子女赡养费的给付现值。

二、养老规划的主要内容与步骤

理财师为客户进行退休专项规划的核心包括两大块，一是计算要达到其期望中的退休生活所需的退休费用；其次是设计能达到退休所需的组合投资计划。

理财师计算退休所需费用，一般分以下九步来做：第一步计算目前的生活开支；第二步计算按目前物价水平预期退休时所需生活开支；第三步计算退休之初保持同样生活水准的开支；第四步计算退休后的总计生活开支费用；第五步计算社会保障和单位职业退休计划所能承担的部分开支；第六步计算自买商业养老保险所能承担的部分开支；第七步计算现有投资资产的累积终值；第八步计算养老费用缺口，即须靠退休储备来解决的部分；第九步设计符合客户投资偏好的投资组合及定期定额投资计划，通过投资帮助客户积蓄退休所需的储备基金。

三、养老规划常犯的错误

(1)起步太晚——最少要提早20年准备养老费用才比较轻松；

(2)存的太少——至少应将年收入的10～20%拨入退休投资基金中；

(3)投资回报太低——至少要实现年均回报6%；

(4)被干扰太多——往往为了子女教育或大额开支而推迟退休储备或削减退休储备；

(5)风险太高——退休投资绝对不能亏损，投资回报率至少要能对抗通货膨胀。

四、退休规划的阶段划分

在整个退休规划期间，分三个阶段进行财务安排：

1.退休准备阶段(2005年～2020年)

即邓先生从今年40岁时开始退休准备，用15年时间进行准备，到2020年邓先生退休时正好55岁，这一阶段共15年。

2.积极型退休阶段(2020年～2030年)

即邓先生55岁刚退休到65岁完全退休，这一阶段10年时间。这个时期有几个特点：

(1)邓先生身体状况应较好，在医疗方面的开支不会太大；

(2)邓先生仍有一定的劳动能力，可以采用半退休半劳动的方式，退休后从事一定的顾问、技术、服务获得少量的收入，弥补退休费用的不足；

(3)邓先生可以利用这段时间身体状况较好、精力不错、时间充裕，实现自己周游全国的人生梦想，每年去两三个地方，10年基本上可以走遍全国；

(4)这一阶段邓先生还可以进行有适当风险的基金投资。

3.被动型养老阶段(2030年～2045年)

这个阶段是邓先生夫妇65岁到80岁终老间的15年，这个时期是完全退休、享受平稳安康的晚年生活为主要特点，不会再外出旅游，生活支出大幅降低，但保健医疗支出会大幅增加，其它支出则十分稳定，基本上没有什么收入来源。

五、退休规划假设条件

(1)通货膨胀率：假设在未来通胀率年均为3%；

(2)年利率：假设未来一年期储蓄存款年利率税后为1.8%；

(3)社保投资回报率：假设年均1.5%；

(4)货币型开放式基金的年均回报率：假设为3%；

(5)债券型开放式基金的年均回报率：假设为4%；

(6)指数型开放式基金的年均回报率：假设为6%；

(7)股票型开放式基金的年均回报率：假设为8%。

六、退休储备的投资方式

根据邓先生的退休计划，要想在退休后的25年期间过自己想过的生活，就必须用退休前15年时间储备一笔钱，这笔钱以2020年为限，在计算邓先生退休前15年储备投资计划时，以2020年为终值，在计算退休开支计划时，以2020年为现值，2045年为终值。

假设邓先生退休初期储备了一笔钱用于退休养老，这笔钱以货币型开放式基金的方式存入，而不是以银行定期储蓄的方式，也不是股票债券基金方式存入，这是因为货币型开放式基金相比银行存款而言，有几个明显的优点：

(1)收益率高：年均2%－3%，高于一年期银行定期存款税后收益，远高于活期储蓄存款。

(2)取用灵活：只需T+1提前一天通知银行和基金公司，第二天就可以取回钱，非常灵活方便，不会影响紧急用钱调度。

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